Rapport d'activité 2023 de l'AMIC: Levées de fonds et investissements à des niveaux records

L'Association Marocaine des Investisseurs en Capital (AMIC) a publié son rapport d'activité pour l'année 2023, révélant des résultats impressionnants dans le domaine des levées de fonds et des investissements. En 2023, les capitaux levés ont atteint un montant record de 3 009 millions de dirhams (MMAD), portant le total des levées de fonds à 9 879 MMAD sur la période 2018-2023, soit plus du double des fonds levés sur la période 2012-2017.

Levées de Fonds :

Une Croissance Exponentielle Depuis 2012, 78% des fonds levés pour le Maroc proviennent de fonds transrégionaux, souvent constitués sous forme juridique étrangère en raison de contraintes de change et de fiscalité. En revanche, les fonds locaux, représentant 22% des levées, privilégient les véhicules juridiques marocains, notamment la forme OPCC. Entre 2018 et 2023, les organismes de développement internationaux et les banques/sociétés de gestion d’actifs ont représenté près de 70% des levées de fonds, avec respectivement 44% et 25% des montants levés.

Investissements :

Des Sommets Inégalés L'année 2023 a également été marquée par un record au niveau des investissements, qui ont atteint 2 542 MMAD. Ces investissements ont été réalisés par 12 sociétés de gestion et concernent 25 nouvelles entreprises ainsi que 16 réinvestissements. La majorité des fonds sont généralistes, bien que certains fonds thématiques existent, notamment dans les secteurs de la santé et de l’éducation, qui ont connu une forte croissance ces dernières années. Sur le plan régional, près de 74% des investissements ont été réalisés dans la région de Casablanca-Settat, suivie par Rabat-Salé-Kenitra (10%), Fès-Meknès (5%), Tanger-Tétouan-Al Hoceima (4%) et les autres régions (7%).

Amorçage et Risque :

Une Dynamique Encroissante À fin 2023, les investissements en capital amorçage et risque représentaient 36% des investissements réalisés en nombre et 7% en valeur. Le nombre de transactions de moins de 20 MMAD a augmenté entre la troisième et la quatrième génération de fonds, grâce aux nouveaux fonds dédiés au financement de l’innovation et des startups en phase d’amorçage et de démarrage d’activité. La taille des fonds a permis de doubler,...

sur deux générations, les tickets moyens d’investissements pour le développement et la transmission, passant de 52 MMAD (2012-2017) à 117 MMAD (2018-2023).

Désinvestissements :

Une Forte Activité Avec 12 actes de désinvestissement en 2023, les sorties ont atteint 1 012 MMAD. Sur les six dernières années (2018-2023), le montant des sorties s'élève à 4,622 milliards de dirhams, bien plus que les 1,983 milliards de dirhams enregistrés entre 2012 et 2017. Les fonds ont réalisé 161 actes de désinvestissement à fin 2023, avec 36% des montants désinvestis sur le marché secondaire, 25% auprès des industriels, et 20% auprès du management ou des actionnaires historiques.

Performance du Capital Investissement

Le taux de rendement interne (TRI) brut moyen, calculé sur la base de 111 cessions effectives, est de 12% sur la période 2000-2023. Le multiple global du secteur est de 1,9 (1,4 pour l’amorçage/risque, 2,1 pour le développement et 1,8 pour la transmission). La durée moyenne de détention des participations est de 5,8 ans, avec les secteurs de la santé, des services et de la construction affichant les TRI les plus élevés (respectivement 24%, 15% et 14%).

Une Étude Réalisée par le Cabinet Grant Thornton

Ce rapport, réalisé pour la 16ème année consécutive par le cabinet Grant Thornton sous la houlette de la Commission Études & Statistiques de l’AMIC, présidée par M. Hassan Laaziri, membre du Conseil d’Administration de l’association, couvre un périmètre de 24 sociétés de gestion et 47 fonds sous gestion (23 actifs, les autres en phase de désinvestissement ou désinvestis), représentant ainsi la quasi-totalité des sociétés de gestion ayant un bureau au Maroc.

Le rapport d'activité 2023 de l'AMIC témoigne de la vitalité et de la dynamique du secteur du capital investissement au Maroc. Les performances enregistrées en termes de levées de fonds, d'investissements et de désinvestissements montrent un secteur en pleine croissance, avec une diversification accrue et un intérêt marqué pour l'innovation et les startups. Ce développement prometteur est un signe positif pour l'économie marocaine et les investisseurs, locaux et internationaux, intéressés par le marché marocain.